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广博股份:募资解决产能瓶颈 文化用品先锋增长提速

时间:07-01-10 00:00    来源:国金证券

受国际产业转移以及国内消费结构升级的影响,国内近几年纸制品文具行业增长较快,03-05年年均增长在14%以上。

公司产品销售以外向性为主,出口销售超过80%,并且这一比重还有上升的趋势,这主要是因为目前海外销售比国内销售更具有吸引力。

公司质量、成本以及销售渠道的优势使得其能够获得海外市场份额,募集资金项目将缓解公司产能约束,预计广博股份(002103)近两年能获得远高于行业增速的增长。

我们预测公司2006-2008年净利润分别为55百万元、70百万元、91百万元,摊薄EPS分别为0.290元、0.367元、0.481元。

综合相对估值法和绝对估值法,我们认为公司未来6-12个月合理价格为9.35-10.27元;考虑公司所处行业及其盈利能力,结合近半年中小板上市的部分公司估值水平,我们认为公司的上市定价区间为9.13-10.98元。